Дефляция вот-вот ударит по токенам DeFi — хорошо ли это?

Во время бычьего рынка, в прошлом году, дефляционная токеномика была основной силой в большинстве случаев рекордного роста цен в отрасли.

Знание того, что количество определенных токенов со временем уменьшалось, вызывало панику у инвесторов на ранних стадиях, что многократно повышало стоимость токенов порой всего за несколько дней.

Возможно, это была лишь прелюдия к тому, что грядет. Дефляционная токеномика, вероятно, в ближайшие месяцы станет более значительной частью криптоиндустрии. Почему? Во-первых, Ethereum скоро переключится на модель сжигания токенов. Сжигание будет происходить каждый раз, когда в сети происходит транзакция. И это, скорее всего, приведет к тому, что блокчейн станет дефляционным. Подобное влияние трудно оценить, но Ethereum является вторым по величине и, возможно, самым влиятельным из блокчейнов, и если форк окажется успешным, многие могут перенять эту модель. 

Для ясности: концепция дефляционного токена в криптовалюте несколько отличается от традиционных финансов. Вместо того, чтобы ссылаться на снижение цены, дефляционный токен работает по модели, в которой общее количество токенов на рынке со временем будет уменьшаться. Токены, которые тратятся на комиссию за транзакции или на другие процессы в сети, отправляются в специальный кошелек для сжигания, без возможности вернуть их назад.

Самое важное заключается в том, что постоянное сокращение предложения создает для токенов потенциал сохранения стоимости даже в условиях медвежьего рынка. Или, другими словами, предстоящее обновление Ethereum может наделить токен серьезной хеджирующей способностью. 

Ethereum станет дефляционным 

Развертывание Лондонского хардфорка Ethereum неизбежно. Форк интегрируется в сеть Ethereum в преддверии полного перехода Ethereum от протокола Proof-of-Work к протоколу Proof-of-Stake, который должен произойти в следующем году. Лондонский форк внесет значительные изменения, чтобы лучше подготовить блокчейн к крупному обновлению в следующем году. 

В настоящее время в Ethereum находится подавляющее большинство проектов DeFi и NFT. Etherreum — второй по величине блокчейн, и данное обновление может сотворить сейсмический сдвиг в криптоиндустрии. Нагрузка на сеть Ethereum привела к увеличению комиссий и оказалась серьезным препятствием для полного использования блокчейна, но все может скоро преобразиться. 

Лондонский форк (именуемый EIP-1559) внесет изменения в структуру комиссий за транзакции Ethereum. Во-первых, теперь будет ограничение на повышение платы за газ. Также будут внесены предложения по улучшению Ethereum (EIP), которые будут направлены на дальнейшее сокращение комиссий в сети Ethereum и сделают блокчейн более удобным для пользователя.

Постоянное сокращение предложения создает для токенов потенциал сохранения стоимости даже в условиях медвежьего рынка. Или, другими словами, предстоящее обновление Ethereum может наделить токен серьезной хеджирующей способностью. 

Самое главное, что часть комиссий за транзакции будет сжигаться. Ethereum не имеет жесткого предела, что означает постоянный выпуск токенов на рынок. Это означает, что новая модель, возможно приведет к сокращению общего предложения, а не просто к замедлению эмиссии. Вместе с тем, текущее использование сети Ethereum означает, что это может привести к тому, что Ethereum станет дефляционным. 

Дефляционные токены в криптовалюте в настоящее время

Дефляционные токены в последнем бычьем забеге сыграли немалую роль. Мы уже много раз видели последствия, которые дефляционная токеномика может иметь в краткосрочной перспективе. Хайп из-за идеи дефицитности токенов, приводил к росту бесполезных мем-коинов. Токены подобные SafeMoon и его клоны смогли обеспечить массированный доход от подобного хайпа для всех, кто вошел в них на ранней стадии. 

Но прибыль, связанная с этими токенами, очень мало связана с реальной токеномикой. Вместо этого они стали результатом рыночных настроений, спровоцированных подобной токеномикой в сообществе. Тот же SafeMoon, как пример, потерял 75% стоимости от своей максимальной цены в апреле и продолжает падать, перспектива на возвращение к максимумам очень мала.

Рост цен и последующий откат произошли в течение нескольких месяцев без каких-либо перспектив для сожжения достаточного количества токенов, чтобы реально повлиять на предложение. 

Явное хеджирование

Когда бычий рынок пошатнулся и появился потенциал для медвежьего, мы смогли по-настоящему увидеть долгосрочные эффекты дефляционной модели. Economics 101 расскажет вам, что если уменьшить предложение токена, его цена должна вырасти. Это утверждение работает тогда, когда есть спрос на токены. Дефляционные токены, которые имеют реальную целесообразность, могут оказаться безопасной гаванью в долгосрочной перспективе. 

В настоящее время Ethereum является самым очевидным хеджированием. Будучи второй по величине криптовалютой, он сочетает дефляционную токеномику с большим количеством вариантов использования, чем любой другой блокчейн в криптосфере. 

Это означает, что в цепи Ethereum будет больше экземпляров в случае сжигания токенов по сравнению с любой другой цепью, поэтому предложение должно соответственно сокращаться. Кроме того, как одна из крупнейших цепочек, цена Ethereum должна быть более стабильной, чем у большинства других альткоинов.

Однако Ethereum не единственный вариант. BNB, собственный токен Binance Smart Chain (BSC), известен как токен с самой известной моделью обратного выкупа и сжигания. Комиссии с BSC и Binance Chain используются для покупки BNB с маркета по рыночной цене. Затем монеты отправляют в кошелек, из которого они не могут быть извлечены. 

Известные токены с моделью сжигания

Комиссионные сборы от этих цепочек, ответственны за то, что Binance может проводить по-настоящему масштабные сжигания токенов. Например, в конце первого квартала 2021 года Binance сожгли 1,099,888 BNB. Это навсегда вывело из обращения BNB на сумму около $600 миллионов долларов. В результате этих событий BNB вырос с $38 долларов в январе до своих максимумов — $638,57 долларов. 

BSC может взимать комиссию за транзакции в виде небольшой доли Ethereum.

Это дает разработчикам возможность создавать децентрализованные приложения (или dApps), которые предназначены специально для розничных инвесторов.

Все это стремительно привело к росту огромной экосистемы DeFi на BSC с момента ее запуска менее года назад. Все транзакции, которые экосистема переносит в цепочку, ответственны за огромный рост цены токена. BNB показывает потенциал дефляционного токена, который имеет масштабные варианты использования. 

CSS — еще один токен, использующий модель сжигания токенов. CSS — это токен, принадлежащий CoinSwap Space, новой децентрализованной бирже в Binance Smart Chain. CoinSwap был создан для конкуренции с PancakeSwap, и это получило отражение в токеномике. Подобно PancakeSwap и его нативному токену CAKE, некоторые токены CSS автоматически сжигаются во время определенных действий пользователей. 

Говоря начистоту: я занимаюсь добычей ликвидности на платформе CSS и получаю доход от токенов CSS. 

Массовый харвестинг

В отличие от токенов CAKE, у токенов CSS есть жесткий лимит, который составляет всего 19,999,999. Каждый раз, когда токены CSS сжигаются, их запас постоянно уменьшается, в отличие от токенов CAKE, которые могут быть выпущены до бесконечности.

Подобная дефляционная токеномика приведет к росту цен только до тех пор, пока у токена есть реальный вариант использования. Это означает, что CSS полагается на пользователей, использующих биржу CoinSwap. Благодаря сервису, который предлагает CoinSwap, такое вполне возможно. CoinSwap может взимать плату за транзакции менее $0,20, что ниже, чем $0,25 ставка у PancakeSwap. 

Возможность инвестировать токены в смарт-контракт, приносящий проценты, может оказаться более привлекательной на медвежьем рынке.

CoinSwap предлагает такие же возможности, что и PancakeSwap: стейкинг, пулы ликвидности и своп токенов. У CoinSwap есть набор инструментов, значительно упрощающих пользователям взаимодействие с биржей. У биржи есть такие возможности: как массовая жатва и массовый стейкинг, которые задействуют все ваши доходы по всем пулам ликвидности, стейкинга и либо отправят их на ваш кошелек, либо совместят их, чтобы заработать больше процентов. Если преимущества CoinSwap перед PancakeSwap смогут привлечь больше пользователей на DEX, это будет выгодно для токена CSS. 

DeFi на медвежьем рынке

На медвежьем рынке, конечно же, спрос на криптовалюты значительно снизится. При этом сокращение спроса может быть компенсировано сокращением предложения.

Таким образом, пока блокчейн или DEX будут сжигать значительное количество токенов, цена сможет стабилизироваться.

Суть в том, что даже если мы выходим на медвежий рынок, DeFi уже никуда не денется. Возможность инвестировать токены в смарт-контракт, приносящий проценты, может оказаться еще более привлекательной на медвежьем рынке. При меньшем количестве очевидных возможностей на рынке, инвесторы будут заинтересованы в том, чтобы разместить свой капитал на фермах с долгосрочным доходом и получать проценты. 

Все это делает такие токены, как CSS, ETH и BNB, очень привлекательными. 

Маша Пруссо, партнер Millennium Partners и советник Defy Trends, внештатный журналист в The Defiant. 

Оригинал: https://thedefiant.io/deflation-is-about-to-whack-defi-tokens-is-this-actually-a-good-thing/